capital riesgo

Charla con Raul Mata de FDI School por Emilio Marquez de Networking Activo sobre los temas :

• Búsqueda de financiación

• Elección de inversores

• Presentación ante el inversor

• Importancia de la formación del emprendedor

• Adecuada presentación del proyecto.

Capital Riesgo. Una de las formas que tienen los emprendedores para obtener inversión y desarrollar sus proyectos e ideas. A pesar de que está muy extendida en Estados Unidos y de que mercados en Europa como el Reino Unido cuentan con bloques de inversión en empresas no cotizadas con cierta solidez, el mercado español del capital riesgo (también conocido como venture capital, en inglés) se puede calificar como casi inexistente. ¿Por qué? Dejando al margen factores económicos, aquí entre en juego la diferente filosofía bastante más conservadora y con una alta aversión al riesgo del inversor en Europa.

Un problema básico a la hora de entender por qué el capital riesgo no está tan extendido en Europa como en Estados Unidos es que no existe un criterio unificado entre países. A pesar de que la Unión Europea busca promover el acuerdo para estandarizar el capital riesgo (existe una propuesta de regulación presentada a finales del 2011), no se han podido establecer criterios que unifiquen esta modalidad de inversión en los diferentes países que componen el organismo político continental.

Pero no se trata solo de un problema de fronteras, también de actitud de los inversores. La clave del capital riesgo está en la inversión inmediata sobre un proyecto que está arrancando, para ayudarlo a despegar y, una vez estabilizado, retirar el capital invertido con los consiguientes beneficios. El tiempo medio que permanece la inversión en la startup depende del sector empresarial, por lo que la retirada del capital puede demorarse entre 3 y 5 años. Aquí entra en juego la paciencia del inversor de riesgo, y en Europa no es mucha. La falta de un historial de éxitos suficiente tampoco motiva a los inversores tradicionales a invertir en startups de Internet (aspecto que está cambiando poco a poco).

La falta de casos de éxito que sirvan de reclamo a los inversores viene también relacionada por las dificultades para salir a bolsa de las startups europeas. Los casos de salidas a bolsa en el Nasdaq con valoraciones multimillonarias son sólo un sueño imposible de alcanzar en Europa.

Otro aspecto a tener muy en cuenta a la hora de analizar el capital riesgo en Europa es el planteamiento de los inversores europeos con respecto a Estados Unidos. Partiendo de la base de que el perfil del emprendedor/inversor es ligeramente diferente entre los dos mercados, se llega a una conclusión como la que se remarca en este artículo del Telegraph: el capital riesgo europeo se centra directamente sobre el proyecto, el norteamericano toma como punto de partida el emprendedor.

Mientras que en Estados Unidos se premia el talento y se aboga por el desarrollo de la persona como emprendedor, en Europa las inversiones se dirigen a los proyectos, restando importancia al individuo. En la tierra de las libertades la mayoría de los inversores de capital riesgo trata de entender al emprendedor y realiza una inversión sobre él a largo plazo no solo para que crezca a través de su proyecto, sino para que evolucione como profesional y avance tanto con ese como con otros proyectos en el futuro. El resultado final es que el emprendedor con un éxito se convierte en un alto número de casos a su vez en inversor o business angel.

Incluso con este entorno poco propicio al venture capital, las startups europeas deben seguir de cerca los diferentes grupos de inversión existentes en el Viejo Continente a través de organismos como European Venture Capital Network. El calendario de eventos de Eureka Network ofrece citas tecnológico-empresariales que, en ocasiones, están destinadas a emprendedores que buscan capital riesgo. También se celebran eventos específicos que analizan la figura de los inversores de capital riesgo en Europa.

Lo cierto es que para comprender el capital riesgo en Europa, el emprendedor debe viajar a Francia, Alemania y Reino Unido, que son los núcleos formales de este tipo de inversión en el continente. En España existe una incipiente semilla del venture capital que casi se ha visto coartada por la crisis y que solo supone el 2 por ciento de la inversión total. Solo en 2011, este tipo de inversiones descendió un 8 por ciento. Natural con la situación económica que vive el país y que, no se nos olvide, también afecta a los inversores, que son expertos en arriesgar.

Pero para seguir de cerca los pasos del capital riesgo en nuestro país existen organismos como la longeva Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI), activa desde 1986 y organizadora de eventos, coloquios y congresos sobre este sector de la inversión, con especial hincapié en la especialización, en analizar el capital semilla no de manera global, sino por sectores.

¿Qué necesita el capital riesgo para crecer en Europa? En primer lugar, necesitamos un marco de regulación que permita el flujo del capital entre países, sin tener en cuenta el salto de fronteras, y que dé facilidades a los inversores, que no estén sometidos a regulaciones nacionales que echen atrás inversiones con enfoque global. Lógicamente, también es necesario que el inversor cambie el prisma con el que ve la inversión de riesgo y no pida beneficios a los doce meses de aportar la cantidad. Por desgracia, la situación económica de Europa no invita al optimismo, pero al menos estamos comenzando a reconocer nuestras desventajas.

Por último, os comparto el documento de conclusiones del I Encuentro de inversores y grandes empresas en Internet, espero os resulte el informe de utilidad.

El análisis de Rodolfo Carpintier sobre las inversiones que se están vertiendo en Digital Assets Deployment en este nuevo año, arrojan datos en torno al tipo de inversor que apuesta por las startups. Se aprecia un creciente interés por parte de inversores individuales. Como bien apunta Carlos Blanco los pequeños inversores son un perfil que encaja perfectamente con DAD.

Como inversor de esta incubadora de negocios confirmo lo que Carlos ya adelanta desde su blog personal, las startups tecnológicas son una de las opciones más sólidas de negocio en la actualidad. La tecnología es un sector "seguro" incluso en tiempos de crisis. Y el éxito de algunas de las startups que se han  apoyado desde DAD así lo confirman, Baquia, Tuenti, Cinemavip o Yunu.

Empezar el 2009 con dos nuevos inversores es una noticia excelente. Saber que a pesar de los datos económicos negativos que siguen saliendo a la luz hay inversores dispuestos a creer en proyectos nuevos, es un buen síntoma. Por el lado de los nuevos emprendedores también hay que destacar la calidad de muchos de los proyectos que llegan hasta DAD. SigoJoven es una de las nuevas empresas que recibe financiación y que propone una nueva red social vertical centrada en el entretenimiento de personas mayores.

Tiempos de incertezas en los que sin embargo merece la pena participar.

Más en la red:

• http://loogic.com DAD en plena ronda de financiación.

Estoy en el Keiretsu Forum Barcelona en su edición de Mayo 2008, foro de inversores para invertir en emprendedores y hay un lleno absoluto de participantes (diría que hay unas 120 personas acreditadas). Los proyectos que se presentarán hoy en la sala de actos de la Bolsa de Barcelona son:

• Libro Móvil
• Pizza-leggera
• Minube
• Agroterra
• Anpro21

A los emprendedores que hoy presentan, desearles mucha suerte. Si eres un emprendedor con un proyecto con posibilidades de éxito y buscas conseguir tu primer millón de € de financiación, envíame un mail a emilio.marquez (arroba) networkingactivo.com y te pondré en contacto con los responsables del Keiretsu Forum para que puedan valorar tu proyecto para presentar tu iniciativa para conseguir financiación.

He cumplido la primera etapa del calendario previsto para esta semana. Tras el momento inicial, habiendo quedado en zona de Plaza de Colón, con una buena y extensa presentación mutua de novedades, donde explico cuales y por qué de mi estrategia en 3 frentes temporales (a corto, medio y largo plazo), durante la comida y reunión con mi viejo amigo de capital riesgo hoy a mediodía para almorzar (donde me han presentado al nuevo socio de la firma) se ha demostrado muy claro el por qué de moverme personalmente a la capital. Según ha habido buen entendimiento me han ofrecido su cartera de contactos directos de más alto nivel para plantear una determinada gran operación, sobre la marcha hemos guardado entradas de agenda, reuniones que tendrán lugar la semana próxima. Esta velocidad, esta inmediatez de presentar contactos, establecer reuniones de alto nivel sólo es posible con una presencia continua y constante, hasta que no me he venido físicamente a vivir a Madrid, no me hubiera sido factible. De la comida salgo muy contento, a un viejo amigo lo he enrolado en Networking Activo como consultor y consejero, aparte de contar con su inestimable aportación, pero salgo realmente ofuscado, cómo empresario de provincias acceder a estos contactos, cerrar estos acuerdos no sería tan accesible ni sencillo, para hacer gran negocio en España, se debe contar con presencia real en la capital. Y porque no me olvido de Barcelona, antes de Octubre 2008 tendremos sede en la ciudad condal. Propósito firme de tener presencia continua antes de final de año en Madrid, Barcelona y nuestra sede central en Sevilla.